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引言

近期，美国床垫业两大巨头之一的美国舒达-席梦思床品集团，因19亿美元的财务重组再次引发了关注。与此同时，远在大洋彼岸的舒达中国也备受关注，不仅因为永久授权未受任何影响，其稳健发展的态势也或许预示了：中国巨大的消费市场正在让舒达中国走出了一条新道路。

2023年1月23日，美国舒达-席梦思床品集团（serta simmons bedding，简称ssb）及其13家美国附属公司，向美国德克萨斯州南区法院申请了第11章破产保护（chapter 11 bankruptcy protection） ，进行财务重组。

财务重组的目标，在于处理债务问题的同时保护企业的正常经营。经过重组引入新的债权人，企业有了缓冲空间，便可以轻装上阵、重新崛起。

尤其在美国，重组后企业获得新生的案例也屡见不鲜。通用汽车就曾在2009年申请破产保护，一年半之后度过危机重新挂牌上市，2012年回到了全球汽车销量排名第二。同样，全球漫画巨头漫威在1996年也申请了破产保护，1997年开始逐渐重回巅峰。

美国ssb舒达-席梦思集团总部

延伸阅读：舒达-席梦思集团关闭美国3家工厂！

那么，此次的财务重组能否化解债务风险？尤其是大家更为关注的serta舒达中国，为何不会受到此次财务重组的影响，反而”风景这边独好“，显示了稳健发展的良好势头？今日家居试图找出其中的关键点。

年营收22亿美元，ssb舒达-席梦思集团债务有望化解？

今日家居发现，相比于其营收规模，ssb舒达-席梦思集团的债务规模并不算特别大。

根据其财报，截至2022年6月的上个财年，ssb舒达-席梦思集团的年营收约为22亿美元。其中包括了舒达（serta）和席梦思（simmons），此外还包括2018年收购的线上品牌tuft&needle三个品牌。

而在重组之后，ssb舒达-席梦思集团的融资债务将从19 亿美元大幅减少到约3亿美元，并允许其继续投资公司业务。

此外集团还以1.25亿美元资产保证型贷款（asset-based lending）形式，获得了债务人资产融资（debtor-in-possession financing）。集团表示，如果法院批准，将使用这笔资金加上手头约1.7亿美元的现金，还有持续运营产生的现金继续支持现有业务。

由此，“轻装上阵”成为可能。

ssb舒达-席梦思集团表示，81%的第一优先受偿贷款人，和77%的第二优先受偿贷款人已同意签署重组支持协议，大多数股东也都对此表示了同意。集团首席执行官雪莱•赫夫(shelley huff)表示：“在主要相关金融机构的支持下，我们正采取措施改善财务状况。重组结束后，我们将建立一个更强大的财务基础，以推动盈利增长，并继续提供高质量且具有创新性的产品。”

ssb舒达-席梦思集团首席执行官

雪莱•赫夫(shelley huff)

财务重组影响不舒达中国？风景这边独好

相比于美国市场的重磅消息，大家最关注的还是此次财务重组对中国区品牌经营的影响，尤其是舒达中国。今日家居发现，serta舒达中国在米乐m6苹果官网下载官网发布了一则声明， 其中有几个关键要点：

1、舒达中国早在2008年就成为 “serta舒达”品牌中国区域的独立运营主体，并在2018年获得永久授权；

——这意味着，不管美国ssb舒达-席梦思集团财务重组结果如何，舒达中国作为一个独立经营主体，不会受到任何影响，并通过永久授权解除了后顾之忧。

2、舒达中国在财务管理、生产研发及客户服务等方面都已建立独立的运营体系；尤其是供应链已实现自主化和全球化。

——不仅是品牌运营的独立，舒达中国的关键环节——财务、生产研发和服务，都已经在中国落地生根，并且具有了全球供应链整合的能力。

3、serta舒达品牌拥有众多高端核心技术和睡眠文化，如舒达三大核心技术、舒达羊ip等，这些都可以为舒达中国所用。舒达中国在坚持品牌国际化的同时，也不断在中国市场加大研发投入，先后在中国上海、深圳、惠州设有三大研发中心和两大工厂。

——舒达最关键的睡眠核心技术和相关ip等，依然是舒达中国的重要差异化优势，舒达中国在走的是一条“国际化品牌 中国化运营”的独立自主路线。

由此可见，舒达中国已经和美国ssb舒达-席梦思集团做了很好的切割和风险隔离。即便最坏的结果ssb舒达-席梦思集团“破产清算”，对于舒达中国也不会带来任何经营上的影响。

不仅如此，从1998年进入中国市场，舒达中国的深耕让舒达品牌在行业和消费端都获得了巨大的影响力，发展势头也非常迅猛。而中国巨大的睡眠消费市场，也成为舒达中国纵横驰骋的绝佳舞台。

对于美国ssb舒达-席梦思集团来说，财务重组之后或将迎来新的发展。而舒达中国以傲然独立的姿态，在中国市场无疑走出了自己的全新道路。